央行 表示降准“还有一定的空间” 业界预计年内落地可期

　　本报记者(zhě) 韩 昱

　　今年2月5日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下简称“央行”）下调金融机构人(rén)民币存款(kuǎn)准备金(jīn)率0.5个百分点，释(shì)放中
长期流 动性超过1万亿元。年初降准有利于传递加大宏观政策调(diào)控力度的政策信号，提振市场(chǎng)信心，也(yě)有利于优(yōu)化(huà)央行向银行体系供给流(liú)动性的结构。

　　9月5日，央(yāng)行对今年接(jiē)下来(lái)降息降准的(de)空间和必要性作(zuò)出回应。在当日国新办举行的“推(tuī)动高质量发展(zhǎn)”系列主题新闻发布会上，中(zhōng)国人民银行货币政策司司长邹(zōu)澜(lán)表示，降准(zhǔn)降息(xī)等政策调整还需要观察经济走(zǒu)势。其(qí)中，法定存款准备金率是(shì)供给长期流动性的一项(xiàng)工具，与之相比，7天逆回购和中期借贷便利(lì)是对应中短期流动性(xìng)波动的工具，今年又增加了国(guó)债 买卖工具。综合运用这(zhè)些工具，目(mù)标是保持(chí)银行体系流动性合(hé)理充裕。

　　“年初降准的政策效(xiào)果还在(zài)持续显现，目前金融(róng)机构的平(píng)均法定存款(kuǎn)准(zhǔn)备金率大(dà)约为7%，还有一定的空间。”邹(zōu)澜说。

　　东方(fāng)金诚研究发(fā)展部总监冯(féng)琳在接受《证券日报》记者采(cǎi)访时认(rèn)为，在降准空间方面，目(mù)前金融机构的平(píng)均法定存款准备金率大约在7%。考虑到此前几次降准中(zhōng)，已执(zhí)行5%存款准备金率的部分法人(rén)金融机构都没有降准，很可能意味着5%是当前存款准备金率(lǜ)的下(xià)限。这意味着还有2个百分点的降准空间，如果每次下调0.5个(gè)百分点的话，还能降准4次。

　　巨丰(fēng)投顾(gù)高级(jí)投资顾问司东海告诉《证券日报》记者，央行降准最直接的作用就是释放流动(dòng)性(xìng)，增加资金(jīn)供给。降(jiàng)准将增强商业银行资金的流动性和可贷资金规(guī)模，同时也可降低(dī)企业(yè)的融(róng)资成本，促(cù)进实体经济发展。

　　而对于降准落
地的(de)可能(néng)时间点，受访专家普遍(biàn)认为年内降准可以(yǐ)期待。

　　中信证券首席(xí)经济学(xué)家明明(míng)对《证券日报》记者表示，今年2月份降准0.5个百(bǎi)分点后，在央行关注资金空转等问题的背景下(xià)，叠(dié)加二(èr)季度银行间市场流动性相对宽松，准备(bèi)金工具暂无增量。值得关注(zhù)的是，8月份以来地方债发行节奏提速，而(ér)商业银行作(zuò)为地方债的(de)主要需求(qiú)方(fāng)，面(miàn)临一定的流动性压力，8月 份央行表示降准“还有一定的空间” 业界预计年内落地可期以来NCD（同业存单）利率(lǜ)也逐步回升，而9月初短(duǎn)期限(xiàn)存单利率(lǜ)上行幅度更高。降低(dī)实体经济融资成本诉求下，为引导后续贷款利率等(děng)的下行，缓解商业 银行负债端压力仍有必(bì)要(yào)，预计降(jiàng)准较快落地(dì)的可能性(xìng)较大。

　　“建议三季度 实施年内第二次降(jiàng)准，以国有大型商业(yè)银行及全国性股份(fèn)制商(shāng)业银行的定向降准为主。”广开首席产业研究院资深研究员刘涛在接(jiē)受《证券 日报》记者(zhě)采访时(shí)表示，从(cóng)降准的可能性来(lái)看，目前我(wǒ)国小型银行加权平均存款(kuǎn)准备(bèi)金(jīn)率已较低，短(duǎn)期内空间相对不大，但并不绝对意味着不能进(jìn)一步下调；而中型银行、大型(xíng)银行加(jiā)权平(píng)均存款准(zhǔn)备金率仍有一定的下调空(kōng)间。

　　冯琳则认为，考虑到当前银行体系流(liú)动性比较充裕，降准很可能安排在四季度，降准幅度将(jiāng)为0.5个百分(fēn)点(diǎn)，释
放资金1万亿元(yuán)，主要是为了支(zhī)持政(zhèng)府债券发行。预(yù)计(jì)四季(jì)度有可能出台增量财政政策(cè)，主要用来扩投资、促消费，以及再发行一定规模的地方(fāng)政府特殊(shū)再融资债券，有效化解地方债务风险。从市场影响方面看，降准会释放清晰的稳增长信号，资金面也(yě)会进一步充裕，整
体(tǐ)上利好资本市(shì)场。

　　司东海表示，从流动性层面来看，9月份降准的必要(yào)性并不强。而四季度MLF（中(zhōng)期借贷便利(lì)）到期量较大，仍有降准(zhǔn)的必要。所以，年内的第二次降准(zhǔn)可能会在四季(jì)度落(luò)地。

责任编辑：李桐

未经允许不得转载：西安灞桥儿童保险_西安灞桥少儿险_西安灞桥少儿健康医疗保险_西安灞桥少儿意外伤害保险_西安灞桥儿童保险营销员_党晓辉 央行表示降准“还有一定的空间” 业界预计年内落地可期